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今年来钢铁市场分歧巨大,价格运行态势扑朔迷离,韭菜是割了一茬又一茬。在即将迎来10月的前夕,尽管出现史无前例的意外限产,钢价仍显低迷,甚至是出现下跌,可见悲观预期仍旧占了上风。笔者思来想去,近段时间市场的压力主要是来自三方面的认知:最主要原因是钢材高供给;次要原因是贸易问题影响及悲观预期;边际影响是需求回落预期,这就像三座大山,压着今年的钢价难以上涨。不过,笔者认为,这三个因素已经、正在或将发生悄悄的变化,这些变化应该会有利于市场信心增强,乃至引导钢价合理修复。

10月钢价有望迎来修复性反弹行情

首先,高供给正在逐步回落至去年同期相当甚至略低水平。铁钢材产量自5月创近年新高以来,已有小幅回落。从钢联跟踪调查的5大品种周产量来看,螺纹产量从高位下降了30万吨左右,线材产量从高位下降了15万吨左右,中厚板产量也下降了10万吨左右,今年一直讲投产故事的热轧周产量也在330万吨左右,并没有出现多大的增加。5大产品总周产量从高位回落至9月底的1028.26万吨,相较高位减少了近60万吨,只比去年同期高出13.71万吨。螺纹、线材、热轧、冷轧和中板周产量同比分别增加22.95万吨、增加8.61万吨、减少6.4、减少2.92和减少8.53万吨。钢联调查统计的247家高炉企业日均铁水产量从高位回落至221.8万吨,日均产量下降16万吨,同比下降5.88万吨。短流程产能利用率回落至57.8%,同比下降16.34%。钢联统计的库存同比也只高出106.7万吨,其中螺纹高出96.4万吨。一些人士在国庆节前看空的一个重要理由是螺纹产量增加,而忽略了限产的影响主要体现在长假期间甚至长假后的市场供给的减少。